刚刚，小鹏汽车发布了 2021 年第四季度及全年财报，全年营收首超 200 亿元。

2021 年，小鹏汽车全年共计交付了 98155 辆车，离年销十万仅差了 1845 辆，可以说小鹏汽车基本上已经达到年销十万台的里程碑。

除了小鹏 P7 订单持续增长、小鹏 P5 交付量稳步有升之外，小鹏汽车第四款量产车型小鹏 G9 的试制车已经下线，并将在第三季度开始交付。

在随后的电话会议上，小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏表示，小鹏汽车将在 2023 年推出两个新平台，并推出基于两个新平台打造的全新车型，分别定位于 B 级车和 C 级车，并将会引入超大型一体化压铸等制造工艺。

▲ 小鹏汽车 2021 年年报关键数据

截至目前，国内新造车头部玩家蔚小理均发布了自家 2021 年第四季度以及全年财报。

整体来看，2021 年蔚小理三家的车都卖得挺好，基本上都接近了年销 10 万台大关，而小鹏汽车也拿下蔚小理三家中的年度销量冠军。

从净利润来看，整个 2021 年只有理想汽车在第四季度实现了短暂盈利，但从全年来看，蔚小理三家 2021 年依然处于亏损状态。

车东西第一时间将小鹏汽车 2021 财年第四季度及全年未经审计财报上的关键数据汇集成表，同时把蔚小理三家的交付量、营收、成本、营销和研发支出规模等多个方面进行横向对比，可以让各位系统地看到蔚小理三家在 2021 年的发展情况。

01. 全年交付超 9.8 万台 营收接近 210 亿元

从汽车交付量上看，小鹏汽车在 2021 年全年共交付了 98155 辆车，而 2020 年全年的汽车交付量为 27041 辆，2021 年全年的交付量相比于 2020 年同期增长了 263%。

在全年交付的 98155 台车中，包括 29721 辆 G3 / G3i 车型，60569 辆 P7 以及 7865 辆 P5，与 2020 年相比，2021 年 P7 车型的交付量同比大涨 302%，仍然为交付量最多的车型。

▲ 小鹏在售车型交付量数据

在营收方面，2021 年度小鹏汽车的总收入为 209.881 亿元人民币，较 2020 年同期的 58.443 亿元相比增长 259.1%。

其中，汽车销售额为 200.42 亿元人民币，相较于 2020 年度 55.468 亿元人民币的汽车销售额，同比增长幅度为 261.3%。

小鹏汽车 2021 年的净亏损为 48.631 亿元，而 2020 年净亏损为 27.32 亿元。净亏损与 2020 年同期相比，增长了 78%。

研发费用方面，小鹏汽车 2021 年全年研发费用为 41.143 亿元人民币，较 2020 年同期的 17.259 亿元，增长了 138.4%。

小鹏汽车表示，研发费用的增加主要是研发团队扩大导致的员工薪酬增加，以及与新车型开发相关的费用增加。

营销和行政管理支出上，小鹏汽车 2021 年共投入了 53.054 亿元，而 2020 年这一数字为 29.206 亿元，同比增长 81.7%。小鹏汽车方面表示，增加的主要原因是汽车销售的营销、促销和广告费用增加，以及销售网络扩大导致相关人员成本的增长。

▲ 蔚小理 2021 年年报关键数据

02. 蔚小理财报全出炉 小鹏营收再创新高

在总收入方面，2021 年第四季度小鹏汽车的总收入为 85.6 亿元，同比增长 200.1%，环比增长 49.6%。

相较于 2021 年第三季度，小鹏汽车的总收入有所增长。但与蔚来和理想相比，小鹏汽车的总收入已连续 6 个季度为三家最少，当然这也跟小鹏汽车在售车型售价比较亲民有关。

▲ 季度总营收对比图

从目前蔚小理三家的所有车型来看，理想 ONE 和理想 L9 的售价在 30～50 万元之间，蔚来目前在售车型的平均售价也在 40 万元左右，有的顶配车型售价已经超过 50 万元。而小鹏目前在售的三款车型中，只有小鹏 P7 的平均售价可以达到 20 万元以上，像是小鹏 G3 系列、小鹏 P5 的平均售价基本都是在 20 万元以内。

并且，小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏近日也表示，在新车型的布局上，小鹏汽车暂未考虑推出 15 万以下车型，同时也并没有考虑再做更加高端的品牌，也就是说小鹏汽车未来新车的售价较现在将不会有较大变动。

那么，在车型平均售价相对偏低的情况下，要想能挣钱，小鹏只能靠销量。

与蔚来和理想相比，小鹏汽车在 2021 第四季度的交付量达到了 41751 辆，环比增长 63%，同比增长 222%，为三家中最高，优势较为明显。

▲ 交付量数据季度对比图

而之所以 2021 年第四季度小鹏汽车的总收入可以实现较大幅度增长，并与蔚来和理想的差距逐渐缩小，小鹏汽车旗下各车型的热销功不可没。就在最近一段时间，小鹏 P7 的第 10 万辆车正式下线，也一举成为首个突破量产 10 万的纯电新势力车型。

简单来说，车卖得多了，总收入自然就增长了。

但是 2022 年伊始，由于受到上游原材料价格持续大幅上涨的影响，小鹏汽车对在售车型的价格进行调整，补贴前售价的上调幅度为 10100～20000 元不等，涉及小鹏 P7、P5、G3i 三款车型。

而原材料上涨并不是一朝一夕，从 2021 年开始，动力电池的核心原材料的价格就在持续上涨，而这也就让本就售价亲民的小鹏汽车的汽车毛利润再一次受到压缩。

所以，在 2021 年第四季度，小鹏汽车的汽车毛利率为 10.9%，比 2021 年第三季度的 13.6% 下降 2.7%。而得益于旗下车型相对较高的售价，蔚来和理想去年第四季度的汽车毛利率基本上还保持在 20% 左右。

▲ 汽车毛利率季度对比图

在净利润方面，小鹏汽车虽然在 2021 年第四季度交出了一份不错的交付成绩单，但是本季度小鹏汽车依然没有实现盈利。

2021 年第四季度，小鹏汽车的净亏损为 12.782 亿元，相比于 2021 年第三季度有所减少。

▲ 季度净利润对比图

纵观蔚小理三家，只有理想汽车在 2020 年第四季度和 2021 年第四季度实现过盈利，毕竟理想汽车被坊间誉为“抠厂”，短暂实现盈利实属不易。而蔚来和小鹏汽车一直属于亏损状态，至今还没有实现盈利。

在研发支出方面，2021 年第四季度小鹏汽车的研发支出再创新高，达到了 14.51 亿元。在过去六个季度，小鹏汽车的研发支出一直与蔚来汽车不相上下，两家基本上处于胶着状态。

▲ 季度研发支出对比图

小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏表示，小鹏汽车累计研发投入超过 90 亿元，而在 2022 年单年的研发投入将超过过去一两年之和，这或许意味着小鹏在今年以及未来几年将会带来更多产品和技术。

除了研发支出外，2021 年第四季度小鹏汽车在营销和行政管理支出也再创新高，达到了 20.154 亿元，已经接近蔚来汽车在这方面的支出。

▲ 营销和行政管理支出季度对比图

03. 年内推出城市 NGP 暂不会推出子品牌

就在上个周末，何小鹏参加了中国电动汽车百人会论坛，其也就最近电动汽车原材料价格上涨以及未来车型规划等问题作了回答。

1、2022 年三季度原材料价格会保持平稳

何小鹏认为，对电动汽车厂商来说，近期有三个不利的外部环境。

第一是材料，最短缺的材料是电芯。第二是芯片短缺，小鹏汽车方面曾在 2021 年预测，2022 年下半年原材料短缺的情况会得到缓解。但目前来看在 2022 年上半年这一情况不仅没有缓解还进一步恶化。第三个就是今年的疫情因素。

▲ 小鹏汽车关于车型价格调整的说明

“对于小鹏这样一家新公司，会面临很多挑战。最近小鹏汽车也做了第一轮涨价，整体来看，有非常多的厂商也进行了涨价。”何小鹏说道，同时小鹏汽车也会将主要产能放到毛利更大的车型中去。

何小鹏预计，大概今年三季度，原材料的价格不会继续上涨，价格会达到一个平稳状态，甚至稳中有降。

2、城市级 NGP 效果不亚于特斯拉 FSD

据何小鹏介绍，在广州城区的测试区域，搭载城市 NGP 的 P5 测试车，出现多次有数十公里是完全不需要接管的，或者只接管一次的情况，已经非常接近高速 NGP 的效果。

从测试结果来看，在今年年内推出来的城市级 NGP 效果会比特斯拉 FSD 效果要好，何小鹏表示。

▲ 小鹏汽车全场景智能辅助驾驶演示版

“我认为智能辅助驾驶在今年下半年开始会进入到高阶的自动驾驶阶段，到 2026 年可能会进入到无人自动驾驶阶段。这个变革的速度会比绝大部分人想象的要快，而且快不少。”何小鹏说道。

此外，今年小鹏汽车会根据政策公布的顺序，在中国的大城市例如广州、深圳、北京、上海、杭州等各个城市，逐步开通城市 NGP 功能。

在团队方面，小鹏汽车智能辅助驾驶的研发和数据团队人数接近 1500 人，是相当大的一个规模。

3、暂时不会推出高端子品牌

在新车型的布局上，小鹏汽车暂未考虑推出 15 万以下车型，同时也并没有考虑再做更加高端的品牌。

“一家汽车厂商做好一个主力的品牌足够了，如果要做子品牌，最好是独立的团队独立去做，不要放在主团队里面做。”何小鹏说道。

4、动力电池价格上涨没有影响小鹏汽车销量

何小鹏表示虽然预测到今年动力电池价格会上涨，但上涨的程度是没有想到的。但从目前来看，动力电池的涨价没有影响小鹏汽车的销量。

“我们不确认什么地方的原因导致，我们大概认为是可能最近汽油价格的上涨，小鹏均价大概在 25 万元左右的情况下没有什么影响，但是我们认为对于智能化不强，对于电池数量比较大，但是价格比较便宜的车，会有一定程度的影响。”何小鹏说道。

04. 结语

总体来看，小鹏汽车 2021 年的第四季度和全年的营收和销量都在快速增长，同时，小鹏汽车的销售门店数量、充电网络也在源源不断地扩张之中。

此外，第四季度的亏损也在小幅扩大，而全年亏损则在增长，如何走出亏损，不仅是小鹏汽车需要解决的问题，也是众多造车新势力需要解决的问题之一。

与此同时，小鹏汽车从未吝啬在研发上的投入，在 2022 年单年的研发投入将超过过去一两年之和，何小鹏更是自信放言：在今年年内推出来的城市级 NGP 效果会比其他友商的效果要好。

不同于理想的控制成本保销量，也不同于蔚来花大钱去营销高端品牌，小鹏汽车稳扎稳打，走出了一条有自身特色的中庸之路，有的放矢，收放自如。如此这般，小鹏汽车才能在芯片短缺和上游涨价的困境之中，保持住销量上升趋势，在第四季度及全年财报中，向投资人和消费者递出一张较为满意的成绩单，但如何走出亏损，仍是一个大问题

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