谁都没有想到，曾经喧嚣一时的UT斯达康用这种方式最终谢幕。

本月10日，通鼎互联公告，公司的全资境外子公司开曼通灏拟以现金4922万美元收购纳斯达克上市公司UTStarcom Holdings Corp.。此次交易前，通鼎互联通已投资持有UTS公司350万股股份。

此次交易完成后，通鼎互联间接持有UTS公司股票数将达到1270万股，持股比例约35.96%，为UTS公司的第一大股东，并将委派和提名合适人选担任UTS的董事和董事会主席。

对于很多读者而言，UTS或许并不为人熟知，但这家公司的中文名字“UT斯达康”则是大名鼎鼎，十多年前风靡一时的小灵通就是该公司旗下主力产品。但随着中国电信和中国网通相继停止了PHS网络的建设，UT斯达康的业务陷入停顿；虽然UT斯达康在3G、IPTV等很多领域也进行了大量投资，但对于时间点的把握并不准确，没有取得太好的市场反馈，最终逐渐淡出了市场。

在笔者看来，UT斯达康的成长轨迹基本上可以概括为三个阶段：第一阶段，在正确的时间节点，推出了一款“错误”产品，走上了人生巅峰，赚了个盆满钵满；第二阶段，在错误的时间节点，推出了一系列的“正确”产品，但时运不济，虽然竭力维持，结局却是惨淡异常；第三阶段，对于UT斯达康而言，无所谓正确与否，因为已经“泯然众人矣”。最终，在成立18年以后，已经“二九芳龄”的UT斯达康，嫁入通鼎互联这家急速上升的民营企业，终究迎来了一个不错的归宿。

正确的时间，错误的产品

资料显示，UTS公司成立于1991年，并于2000年在美国纳斯达克上市，是一家专门从事现代通信领域前沿技术和产品的研究、开发、生产、销售的国际化高科技通信公司。

话虽如此，但UT斯达康真正开始进入公众视野还是源于PHS技术，也就是大众熟知的“小灵通”。

小灵通可以说是一个错误的产品，为什么这么说呢？因为小灵通从诞生之日起，就是个落后的技术。而且，不仅在技术端，在产业链健壮程度上，与GSM/CDMA等全球主流制式相比，应用的范围也比较有限，主要就是集中在中国、日本等极个别市场。

汝之蜜糖，彼之砒霜。全球绝大多数运营商没有人选择PHS，但中国电信和中国网通这两家在当时具备极强现金流与投资能力的运营商却扑了上来。因为他们没有更好的选择。在上轮电信运营商重组中，中国移动从母体中国电信中被剥离，专门开展移动通信业务。伴随着技术与产业链的成熟，移动通信的规模效应和替代效应越来越明显，对于固网运营商造成了很大的压力。

牌照申请无果，但却不能无所作为，小灵通这种“擦边球”就进入固网运营商们的视野。因为它可以被解释为固定业务的无线延伸。小灵通的资费是按固定电话收取，非常便宜，而且是单向收费。在那个时代，虽然业务质量不断被吐槽，但小灵通还是得到了迅速发展。2002年8月，小灵通网上用户数突破600万；2004年5月底，用户总数突破5000万；2006年8月，用户更是达到9300万的巅峰。

疯狂增长的用户背后，是中国电信、网通大量的网络投资以及终端集采与补贴，而最大的受益者就是UT斯达康等终端/系统一体化的服务厂商。鼎盛时期，小灵通为UT斯达康带来了超过210亿元的年收入，甚至UT斯达康的市值一度超过IT巨头思科公司。

错误的时间，正确的产品

不过，随着移动通讯时代的到来，小灵通逐渐被抛弃。2011年，小灵通正式退市为3G让路，被工信部“下架”处理。2014年10月，小灵通基站被关闭，结束历史使命。UT斯达康因过度依赖小灵通业务，也不可避免地陷入了衰退之中。

事实上，2005年时UT斯达康就已经开始衰败，虽然小灵通用户数还在增长，但是公司由小灵通业务所带来的收入占比却在下降，由2014年的79%下降到32%，且公司全年亏损4.3亿美元。从此，UT斯达康踏上了持续亏损6年的坎坷之路。

对于UT的管理层而言，他们很早就意识到了小灵通的生命周期不会很长，选择了艰难的转型之路，这次他们把宝押到了3G上。在技术路径上，他们选择了全球主流的WCDMA制式；在解决方案整体性上，他们选择了持续扩展，从2000年开始，UT斯达康在美、韩等地针对渠道、研发、产品等进行了共20次收购，企图打造从系统、设备、到终端，即端到端的WCDMA解决方案。

在笔者看来，这是个很正确的产品选择，当时另外一家企业—-华为，也选择了类似的路径。但UT斯达康显然没有华为那样的战略耐心和深厚底蕴，结局也就不言自明。

2006年1月20日，信息产业部正式宣布，TD-SCDMA作为我国通信行业标准。也许是发现自己在中国3G的决策上站错了队，在投入10几个亿的资金支持WCDMA之后，终于沉不住气了，宣布彻底放弃WCDMA，转而支持TDS。扔进3G这个泥潭里十几亿，响声都没听到，就这样打了水漂。3G路线决策的失误，特别是在小灵通再也无法提供持续现金流的前提下，UT斯达康更是显得风雨飘摇。

同样结局的不止是3G，还有IPTV。UT斯达康一度将IPTV业务当成下一个“小灵通”。UT斯达康高管接受媒体采访时认为，IPTV业务面临的政策壁垒远小于当年的小灵通，希望能在IPTV的身上拷贝当年小灵通的成功。为此，UT斯达康准备了上百亿元的资金后盾。

诚然，IPTV的确是个很有长远战略目光的选择，是款正确的产品，但在时间点选择上却并不成功。因为在当时，无论是政策、网络基础设施还是产业链都面临着太多的不确定性因素。事实也的确如此，只有在运营商完成了光纤到户的基础网络之后，IPTV这样的“大视频”业务才迎来了真正爆发。

正确的时间，正确的选择

根据UTS公司所披露的数据显示，公司曾在2012~2015年度期间连续4年亏损，后经过一系列改善措施，于2016年度开始实现盈利。2016年度、2017年度和2018年1~9月，公司营业收入分别为8651万美元、9829万美元和10322万美元，实现的净利润分别为13万美元、698万美元和609万美元。

如果单纯从体量上来看，在巨头林立的电信设备领域，UTS公司如果只依靠自身内在成长，前途的确有些黯淡，必须要找到新的合作伙伴。这个合作伙伴首先要有很强的资金实力，因为电信业是个前期研发投入巨大的行业；其次，要与自身业务有着一定的差异性和互补性，传统的几大主设备厂商都有完整的解决方案，都不太可能成为合作伙伴。正是在各方面因素的共同作用下，UTS公司和通鼎互联走到了一起。

不仅对于UTS公司，对于通鼎互联而言，也同样面临着转型开拓的巨大压力。在经历了本轮光纤市场高速成长以后，以通鼎互联为代表本土玩家开始面临光纤价格下降，短期供大于求的状况，通过与UTS公司的合作，可以将通鼎互联及其各子公司的光电线缆、各类通信设备、网络安全设备等产品销往国际市场；同时，共同合作开发中国市场，将UTS的PTN等传输通信设备产品销往中国的通信运营商、专网、行业市场等领域。

5G建设，承载先行！更进一步来看，通鼎互联此次收购意在开拓更多的5G市场。通鼎互联表示，此次交易有利于加强公司与UTS公司的战略合作关系，促进双方的业务协同。此次交易完成后，通鼎互联将坚定支持UTS公司持续研究和开发面向5G的高性能承载网设备等产品，并与UTS协同发展，帮助UTS更好的拓展中国市场，把握5G网络建设的市场机遇。

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